The Impact of ESG and Z-Score Dynamics on Market Returns

สิ่งที่นักลงทุนต้องการคือผลตอบแทนจากการลงทุน และแน่นอนว่าการลงทุนย่อมมีความเสี่ยง การตัดสินใจลงทุนจึงเป็นเรื่องสําคัญที่นัก ลงทุนควรพิจารณาอย่างรอบคอบ มีข้อมูลและความรู้เพียงพอ ทั้งนี้ทางกลุ่มของเราได้ศึกษาความสัมพันธ์ของผลตอบแทนหุ้นในกลุ่ม SET100 กับความเสี่ยงในการล้มละลายของบริษัทโดยมีการเสริมข้อมูลหลักความยั่งยืน สมมติฐานของเราคือความเสี่ยงในการล้มละลายและหลักความ ยั่งยืน ส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนของบริษัท โดยความเสี่ยงในการล้มละลายนั้นวัดจากค่า Altman Z Score (วิธีการคํานวณโปรดดูหัวข้อ 2.1.2) และหลักความยั่งยืนวัดจากคะแนน Environmental, Social, และ Governance โดยอาศัยวิธีการคํานวณของ LSEG กลุ่มของเรา ยังได้มีการศึกษาเพิ่มเติมเกี่ยวกับความสัมพันธ์ของความเสี่ยงในการล้มลายและหลักความยั่งยืนของบริษัท จุดประสงค์ของงานวิจัยนี้คือเพื่อ ศึกษาหลักความยั่งยืนในการลงทุน ซึ่งขณะนี้ได้รับความสนใจอย่างเป็นวงกว้าง โดยเฉพาะในต่างประเทศ ได้มีผลการวิจัยมากมายที่ศึกษา หลักการความยั่งยืนประกอบการลงทุนในตลาดหุ้นขนาดใหญ่ของต่างประเทศ อาทิ S&P 500 เป็นต้น แต่ในตลาดไทยแนวคิดนี้ยังอยู่ใน ขั้นริเริ่ม อีกทั้งมีการตั้งคําถามจากนักลงทุนไทยว่าด้วยหลักความยั่งยืน ว่าสามารถใช้กับการลงทุนในประเทศไทยได้จริงหรือไม่ อีกประเด็น ที่มีความน่าสนใจคือ การประยุกต์ใช้หลักความยั่งยืนในหัวข้ออื่นนอกเหนือจากการลงทุน กลุ่มเราจึงได้มีการผนวกความเสี่ยงในการล้มละลาย ของบริษัทเข้ากับหลักการความยั่งยืนดังที่ได้กล่าวข้างต้น ทางกลุ่มเราหวังว่าการศึกษาชิ้นนี้จะเป็นส่วนหนึ่งในการตอบคําถามของนักลงทุน และเป็นการชี้ให้เห็นถึงประโยชน์ของหลักความยั่งยืนในประเทศไทย